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Allgemein

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Einschränkung der Haftung

VERWENDUNG UNSERER DATEN

Die folgenden Ausführungen stellen rechtlich relevante Informationen für die Nutzung der Daten von theScreener.com SA auf Internetseiten in Deutschland oder durch Nutzer, die der Finanzmarktregulierung in Deutschland unterliegen, dar. Disclaimer, Pflichtangaben nach § 34 b des deutschen Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) und mögliche Interessenkonflikte (Offenlegungen) für von theScreener erstellte Informationen und Bewertungen von Wertpapieren – im Folgenden als Veröffentlichung bezeichnet.

theScreener.com SA, 18, rue de la Gare in 1260 Nyon, Schweiz (nachfolgend theScreener genannt) erstellt ihre Finanzanalysen gemäss den gesetzlichen Bestimmungen des Wertpapierhandelsgesetzes und der Finanzanalyseverordnung. Die folgenden Ausführungen informieren die Anlegerinnen und Anleger über die rechtlichen Anforderungen, die bei der Erstellung von Finanzanalysen zu beachten sind.

Haftungserklärung

Unsere Bewertungen und Informationen stellen keine kundenspezifische Anlageberatung dar und können je nach den spezifischen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen finanziellen Situation für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die in dieser Publikation enthaltenen Bewertungen und Aussagen wurden von theScreener nach bestem Wissen und Gewissen vorgenommen und widerspiegeln den Stand der Dinge zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können sich aufgrund zukünftiger Ereignisse oder Entwicklungen ändern. theScreener ist nicht verpflichtet, diese Publikation zu aktualisieren. Diese Publikation stellt eine unabhängige, vollständig computergenerierte Bewertung der Finanzinstrumente von theScreener dar, und die darin enthaltenen Bewertungsaussagen entsprechen nicht notwendigerweise denjenigen Dritter. Diese Publikation wurde Ihnen nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und darf weder ganz noch teilweise vervielfältigt, an andere Personen weitergegeben oder veröffentlicht werden. Sie richtet sich nicht an Personen mit Wohnsitz und/oder Sitz und/oder Niederlassungen im Ausland, insbesondere in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Grossbritannien oder Japan. theScreener hat die Informationen, auf denen die Publikation beruht, aus Quellen entnommen, die er für zuverlässig hält, hat aber nicht alle diese Informationen selbst überprüft. Dementsprechend geben weder theScreener noch die Internet-Betreiber, auf deren Seiten Daten von theScreener angezeigt werden, und/oder deren jeweilige Tochtergesellschaften irgendwelche Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Vollständigkeit oder Richtigkeit der in dieser Publikation enthaltenen Informationen oder Schätzungen. Ferner übernimmt theScreener keine Haftung für Verluste, die durch die Verbreitung und/oder Verwendung dieser Publikation verursacht werden und/oder damit zusammenhängen. Diese Publikation stellt kein öffentliches Angebot zum Kauf von Finanzinstrumenten dar. Die Informationen in dieser Publikation stellen keine Anlageberatung dar. Bei der Erstellung dieser Publikation handelt theScreener nicht als Anlageberater oder Portfoliomanager für irgendeine Person. Jede Entscheidung über eine Anlage in Wertpapieren sollte auf der Grundlage einer Beratung, unabhängiger Anlageforschung und anderer Studien, einschliesslich, aber nicht beschränkt auf Informationsmemoranden, Verkaufs- oder Angebotsprospekte, und keinesfalls auf der Grundlage dieser Publikation getroffen werden. Obwohl theScreener Hyperlinks zu Internet-Seiten der in dieser Studie erwähnten Unternehmen bereitstellen kann, bedeutet die Aufnahme eines Links nicht, dass theScreener alle Daten auf der verlinkten Seite oder Daten, die von dieser Seite aus zugänglich sind, befürwortet, empfiehlt oder billigt. theScreener übernimmt keine Haftung für solche Daten oder für Folgen, die sich aus der Verwendung solcher Daten ergeben. theScreener ist befugt, mit den Unternehmen, die Gegenstand dieser Studie sind, Geschäftsbeziehungen zu unterhalten. Die Mitarbeiter von theScreener haben keinen Einfluss auf die Bewertung der einzelnen Titel. Die Methoden zur Bewertung von Wertpapieren werden einheitlich per Computer auf alle analysierten Titel angewendet. Die Bewertung eines Wertpapiers wird somit nicht durch finanzielle Anreize für Mitarbeiter oder Aktivitäten in anderen Geschäftsbereichen beeinflusst. Die Mitarbeiter von theScreener und ihre Haushaltsmitglieder unterliegen keinen Beschränkungen in Bezug auf ihre persönlichen Investitionen und Handelsaktivitäten, mit Ausnahme von Handelsbeschränkungen vom Beginn der Aktualisierung der Datenbank bis zur Veröffentlichung der Aktualisierungsergebnisse.

Alle Kursziele, die für die in diesem Bericht analysierten Unternehmen angegeben werden, können aufgrund verschiedener Risikofaktoren nicht erreicht werden. Dazu gehören unter anderem Marktvolatilität, Branchenvolatilität, Maßnahmen des Unternehmens, wirtschaftliche Bedingungen, Nichterfüllung von Gewinn- und/oder Umsatzprognosen, Nichtverfügbarkeit vollständiger und genauer Informationen und/oder ein späteres Ereignis, das sich auf die zugrunde liegenden Annahmen und Datenquellen auswirkt, auf die sich theScreener in dieser Veröffentlichung stützt.

theScreener ist berechtigt, während des Analysezeitraums eine weitere Studie über das Unternehmen zu veröffentlichen, die kein Kursziel angibt. Die angegebenen Kursziele sind im Zusammenhang mit allen bisher veröffentlichten Studien und Entwicklungen über das Unternehmen sowie die Branche und die Finanzmärkte, in denen das Unternehmen tätig ist, zu betrachten. Mit der Annahme dieser Veröffentlichung akzeptieren Sie die oben genannten Einschränkungen.

Offenlegungspflichten Nach § 34b Des Wertpapierhandelsgesetzes Informationsquellen

Wichtige Informationsquellen für die Erstellung von Finanzanalysen sind historische Kursdaten, Schätzungen und Prognosen von externen Analysten von Brokern, Investmentbanken und anderen Unternehmen, die nicht bei Screener angestellt sind, sowie andere Daten, die Screener von Thomson Reuters oder anderen Quellen bezieht.

Zusammenfassung der Bewertungsprinzipien und -Methoden

Die Bewertungen werden mit grösster Sorgfalt und unter Berücksichtigung der jeweils verfügbaren Daten erstellt und automatisiert verarbeitet. Weitere Informationen zur Bewertungsmethode finden Sie auf diesen Webseiten im Abschnitt «Methode».

Sensitivität Der Bewertungsparameter

Die jeweiligen Erwartungen bezüglich der zukünftigen Wertentwicklung eines Finanzinstruments sind das Ergebnis einer Momentaufnahme und können sich jederzeit ändern. Die Bewertung der zugrundeliegenden Parameter erfolgt automatisch auf Basis von Methoden, die aus der Aktienanalyse bekannt sind. Das Ergebnis der Analyse beschreibt jedoch immer nur eine von einer Vielzahl möglicher zukünftiger Entwicklungen. Es ist die Entwicklung, der die Analysemethode zum Zeitpunkt der Analyse die größte Eintrittswahrscheinlichkeit zuschreibt.

Viele der Bewertungsgrundlagen können sich auf unvorhersehbare Weise ändern. Die Nachfrage nach den Produkten eines Unternehmens kann zurückgehen, der Wettbewerb kann zunehmen (sinkende Verkaufspreise), Löhne oder Einkaufspreise können steigen (steigende Kosten), technologische Durchbrüche von Konkurrenten können auftreten, Probleme bei der Anwendung der Produkte können auftreten (z.B. Nebenwirkungen von Medikamenten). Auch äußere Einflüsse können sich überraschend auf die Lage eines Unternehmens auswirken. Steigende Zinsen, schwankende Wechselkurse und Änderungen im Steuerrecht wirken sich auf die Gewinne aus, regulatorische Eingriffe des Staates können Preise und Kosten verändern. Verschiebungen der Risikopräferenzen am Aktienmarkt können zu Bewertungsänderungen führen. Nicht zuletzt ist theScreener ein externer Beobachter, der nur Zugang zu öffentlich zugänglichen Unternehmensinformationen hat. Er kann Fehler oder gar falsche Darstellungen in den Datenquellen nicht immer erkennen. Weitere unvorhersehbare Einflüsse auf Bewertung und Kursentwicklung sind denkbar.

Zeitliche Bedingungen Für Geplante Updates

Die Publikationen erscheinen regelmässig zweimal pro Woche. Für welche Titel solche Publikationen erfolgen, liegt allein im Ermessen von theScreener. Ob und wann die in dieser Publikation enthaltenen Finanzinstrumente aktualisiert werden, liegt ebenfalls im alleinigen Ermessen von theScreener.

Interne Organisatorische Und Regulatorische Vorkehrungen Zur Verhinderung Oder Bewältigung Von Interessenkonflikten

Um Interessenkonflikten gemäß § 33 Abs. 1 WpHG der BaFin vorzubeugen, werden die Wertpapierbewertungen vollständig computergestützt auf der Basis von vordefinierten Programmen erstellt. Die Daten werden für alle bewerteten Wertpapiere zeitgleich aktualisiert und die neuen Daten allen Partnern, die Daten von theScreener erhalten, zeitgleich zur Verfügung gestellt. Die Aktualisierung der Daten erfolgt in der Regel außerhalb der Börsenöffnungszeiten, an Wochenenden und donnerstags vor der Öffnung der europäischen Börsen. Mitarbeiter, die an der Aktualisierung der Daten beteiligt sind, unterliegen vom Beginn der Datenaktualisierung bis zur Veröffentlichung der Daten einem absoluten Handels- und Kommunikationsverbot für einzelne Wertpapiere.

Anlageperiode/Bewertung

Alle Ratings basieren auf der erwarteten absoluten Kursentwicklung einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers in der Währung, in der das Wertpapier auf dem Screener gelistet ist.

• Der Zeithorizont für diese Analysen kann variieren. Grundsätzlich wird die Bewertung aller Wertpapiere zweimal pro Woche überprüft und kann sich entsprechend ändern. Die Erfahrung hat gezeigt, dass der Zeithorizont der Mehrheit der bewerteten Wertpapiere und damit der Anlagehorizont einer leicht positiven oder positiven Bewertung sechs Monate oder mehr bis zu einer Bewertung schlechter als neutral beträgt. Dies ist ein statistischer Wert. Bei einzelnen Wertpapieren kann sich die Einstufung sehr viel schneller ändern.
• Die Anlageeinstufungen Positiv, Leicht Positiv, Neutral, Leicht Negativ oder Negativ, die Anzahl der vergebenen Sterne (von 0-4) und bedeuten nicht automatisch eine besonders starke erwartete Kursentwicklung. Sie besagen lediglich, dass der Computer aufgrund der ihm zur Verfügung stehenden Daten und der verwendeten Programmierung die zukünftige Kursentwicklung als eher positiv oder eher negativ einschätzt. Die tatsächliche Kursentwicklung kann jedoch massiv von der abgegebenen Schätzung abweichen. Die Stärke der Schätzung wird im Analysetext dargestellt.

Besonderer Hinweis zur Risikobewertung

Grundsätzlich wird die Risikobewertung von Wertpapieren durch theScreener nur im Vergleich zu anderen Wertpapieren derselben Anlageklasse und Währung vorgenommen. Insbesondere bei der Einstufung des Risikos von Aktien ist es wichtig zu beachten, dass Aktien im Allgemeinen hochriskante Wertpapiere darstellen, bei denen der Anleger einen Totalverlust erleiden kann. Dieser Totalverlust kann unabhängig von der Risikobewertung von theScreener eintreten, da die Risikoklassifizierung nur im Verhältnis zu anderen Aktien erfolgt und auf statistischen Vergangenheitswerten basiert, die nicht zwangsläufig in die Zukunft fortbestehen. Informationen zur «Value at Risk» gelten ebenfalls als statistische Kennzahl. Mit der entsprechenden prozentualen Wahrscheinlichkeit von in der Regel 95% hat ein Wertpapier in dieser Volatilitäts- und Preisverhaltensklasse historisch gesehen während rund 40 Handelstagen nicht mehr als den angegebenen Wert verloren. Dies bedeutet jedoch auch, dass in 5% der Fälle mit einem erheblich höheren Verlust gerechnet werden muss. Darüber hinaus muss mit Börsenphasen gerechnet werden, in denen bei den meisten Wertpapieren ein Verlust an Wert auftritt, der über den angegebenen Wert hinausgeht.

Zuständige Aufsichtsbehörde

In der Schweiz: Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA, Einsteinstrasse 2, 3003 Bern
In Deutschland: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin, Lurgiallee 12, 60439 Frankfurt am Main

Mit der Annahme dieser Veröffentlichung akzeptieren Sie die oben genannten Einschränkungen als für Sie verbindlich. Weitere Informationen über den Inhalt dieser Studie sind auf Anfrage erhältlich.